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信用风险缓释凭证(CRMW)
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一、产品定义

信用风险缓释凭证指由标的实体以外的机构创设的,为凭证持有人就标的债务提供信用风险保护的,可交易流通的有价凭证,属于一种凭证类信用风险缓释工具。在约定的保护期限内,购买缓释凭证的投资人需向创设机构支付信用保护费。如果缓释凭证保护的债券发生支付违约等信用事件,创设机构需向投资人赔付损失或原价买入相关债券。

信用风险缓释凭证为标的实体提供信用风险保护的债务范围主要为债券或其他类似债务。每期CRMW创设金额应不高于标的债务规模的50%。

信用风险缓释凭证业务(CRMW)开展模式包括地方政府信用模式、中债增进与主承联合创设模式、主承销商独立创设模式。我行可开展中债增进与主承联合创设模式或主承销商独立创设模式。


二、服务客户

具有发债需求的民营企业和国有企业


三、办理流程

● 客户获批信用保护标的实体专项授信额度或缴纳全额保证金;

● 提交创设文件并报交易商协会审批;

● 获得交易商协会的创设通知书,并在30个自然日内完成创设发行;

● CRMW创设发行;

● 到期凭证注销。

四、业务特色

对于标的主体:降低融资成本;增加发行成功率;

对于投资者:保守投资者转移风险;市场化机制决定信用利差

光大优势:首批信用风险缓释工具核心交易商;首批信用风险缓释凭证创设机构;2018年CRMW创设支数列股份制银行第一

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